Структура выплат при секьюритизации

Структура выплат при секьюритизации

Структура выплат при секьюритизации

Структура выплат при секьюритизации

В отличие от корпоративных облигаций, большинство секъюритизаций амортизируется, означая, что основная занятая сумма постепенно выплачивается в течение всего срока кредита, а не единовременным платежом, полностью амортизируя активы, такие как кредиты под залог имущества, автомобильные кредиты, и кредиты на образование. Неуверенность в предварительной оплате является важным пунктом, который может вызвать беспокойство с полностью амортизированной ABS (ценные бумаги обеспеченные активами).

Возможная ставка предварительной оплаты значительно различается в зависимости от типа пула базовых активов, есть очень много моделей предварительной оплаты, которые были развиты в попытке определить общую направленность и размер предварительной оплаты. Модель предварительной оплаты PSA является известным примером.

Структура амортизации, которой управляют, является методом обеспечения инвесторов с более предсказуемым графиком погашения, даже при том, что базовые активы могут быть нестабильны. После предопределенного «автоматически возобновляемого» периода, во время которого делаются только выплаты процентов, эти секъюритизации пытаются возвратить принципал инвесторам в серии определенных периодичных платежей, обычно в течение года. Ранним событием амортизации является риск долга, устраняемого в ранние сроки.

Читайте также  Преимущества приобретения арендного бизнеса

С другой стороны, существуют такие так называемые «пули» благодаря своей структуре возвращают принципал инвесторам в единовременном платеже

Рассматривая ценные бумаги наиболее распространенную структуру пули называют мягкой пулей, означая, что заключительный платеж единовременного погашения кредита не гарантируется в ожидаемую дату погашения; однако, большинство этих секъюритизаций будут оплачены вовремя. Второй тип структуры пули является твердой пулей, которая гарантирует, что принципалу оплатят в ожидаемую дату все погашения по кредитам. Твердые структуры пули менее распространены по двум причинам: инвесторы довольны мягкими структурами пули, и они отказываются принять более низкие доходы трудных ценных бумаг пули в обмен на гарантию.

Читайте также  Инвестиции в недвижимость Токио (обзор)

Структура выплат при секъюритизации часто является последовательной, оплачивающаяся последовательным способом, основанным на сроке платежа. Это означает, что первый транш, у которого может быть однолетняя средняя жизнь, получит все основные платежи, пока он не будет удален; в то время как второй транш начинает принимать принципал и т.д. Пропорциональные структуры облигации платят каждому траншу пропорциональную акцию принципала в течение всей жизни ценной бумаги.

Похожее ...

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о